火币矿池HPT解读及HPT减半后面临的问题

请检查您的火币账户是否有HPT空投。

什么是 HPT？

HPT（Huobi Pool Token）是火币矿池生态权益的通证，也是火币生态积分HT（Huobi Token）的子通证。总发行量 总发行量100亿，当前总发行量49.79亿。

HPT的分配

HPT的分发方式主要有六种，下面将一一介绍。

火币矿池社区挖矿 40%

这是HPT的主要分布方式。用户可以通过锁定 POS 代币或接入 POW 算力获得 HPT 奖励。其中第一年发行50%，第二年发行25%，第三年发行12.5%，第四年发行12.5%。今年8月29日进入第二年，目前产量减半。

HT用户空投20%

这就是 HPT 赋予 HT 作为子代币的方式。每天24:00对持有HT的客户进行快照，确定空投对象，根据挖矿解锁比例进行每日空投。

HADAX 投票 10%

HPT首次在HADAX（火币创业板）上市。根据规则，10%将分配给这些投资HPT的用户。

这部分HPT将在开盘当天按规则解锁1/3，其余2/3将在开盘后11个月分批解锁（已解锁）。

开发储备 10%

该部分作为 HPT 开发基金，用于投资 DApps 项目。

10% 目标分配

火币矿池重要合作伙伴私募，开盘当天解锁1/3，开盘后11个月发放剩余2/3

批量解锁（与HADAX锁定方式相同，目前已解锁）。

10% 团队奖金

预留10%用于团队激励，根据时间和表现解锁。目前已解锁2.9亿HPT。

HPT的回购销毁机制

白皮书中没有提到回购和销毁机制。今年4月，火币矿池宣布，自2019年4月起，自有资产管理、火币生态交易所、算力挖矿的净收益的30%将用于计算回购资金。截至目前，已回购3000万HPT。约占总发行量的0.6%。

除每月固定收益回购销毁外，8月28日，火币矿池旗下火币矿池生态交易所（原火币EOS交易所）发布公告，部分项目也将进行IEO（正式名称：The HPT raise火币矿池生态交易所（Boost）上线销毁，9月4日第一期销毁382万HPT。

HPT的价值

说到HPT的价值，除了代币本身的价格，持有HPT还可以获得火币矿池的每日空投。

火币矿池每天将提取锁定挖矿收益的51%，空投给HPT持有者。比如你将EOS放入火币矿池进行锁仓挖矿，你每天都会得到锁仓挖矿产生的HPT。如果持有HPT，还可以获得火币矿池空投的EOS等Staking项目的代币。形成了“锁定挖矿，再分配”的双重收益。俗称“双挖”。

火币矿池官网财务概览页面将公布每日空投情况。根据最近几天的收入，兑换成法币。HPT空投年化收益率可达3.2%。

除了空投，火币矿池官方还将推出一些HPT持有者的专属活动，比如上文提到的IEO。

火币矿池业务架构

一般来说，HPT的价值与火币矿池的发展息息相关。官方还提到，HPT持有者将深度参与火币矿池未来的发展，分享火币矿池带来的成果。以下是火币矿池的业务架构介绍。

公开资料显示，火币矿池目前有四大业务：

1、POS锁仓业务

锁仓挖矿是我们普通用户参与度最高的。您可以通过锁定火币矿池中的EOS、IOST、TRX、CMT、ONG等POS项目代币获得HPT。锁仓挖矿的目的是显而易见的。比如锁定EOS，对应的EOS投票权、CPU、内存等都归火币矿池所有。火币矿池会将这些收益的 51% 空投给 HPT 用户，剩余的 49% 作为利润获得。根据财务摘要和公告披露的信息，这是目前火币矿池的主要收入来源。约占总营业利润的50%。

2、POW 挖矿

火币矿池为主流POW项目搭建了自己的算力矿池。目前，BTC矿池算力可占总算力4.7%，在全球所有矿池中排名第7。成立仅一年火币矿池官网，就已跻身行业前十，这也得益于火币矿池HPT的“双挖”模式。矿工将算力接入火币矿池后，除了挖到相应的代币，还可以获得HPT奖励。这大致使矿工的利润增加了 1%。

3、火币矿池生态交易所

火币矿池生态交易所目前的主要定位是为一些不能在火币全球站Staking的年轻项目或POW项目提供服务。生态交易所主流币的交易深度和法币交易与火币全球站共享，也为交易所的流动性和使用提供了便利。

4、自有资产管理

自有资产管理公司尚未披露其正在做什么以及如何完成的详细信息。不过推测应该是火币矿池可以通过锁仓挖矿和算力挖矿获得的收益。在火币矿池二季度财报中，提到资产管理业务已经开始贡献营收。

上图是火币矿池发布的财务概览。从数据中不难看出，在过去的一年中火币矿池官网，火币矿池的营业收入和营业利润都实现了快速增长，这是多条业务线同步发展的结果。HPT矿池币的创新模式是这些业务的助推器。同时，项目本身的快速发展也对HPT的远期价格起到了积极的推动作用。

面临的一些问题

HPT矿池币的模式创新，让火币矿池在各项业务中得到了快速发展。但与此同时，创新带来的一些问题也逐渐显现。

1、由于减半而导致收入减少

正如我们上面提到的，HPT 将在 4 年内发行。现在是第二年，产量减半。与比特币减半不同，HPT 减半并不是一个好消息。对于用户来说，减半最直接的感受就是收入的突然减少。以EOS为例，减半前的锁仓收益可以达到年化8%甚至更高。现在在锁仓90天的情况下，年化收益只有5.3%，与其他理财平台的收益差距不大。用户除了放弃流动性外，还要承担火币矿池HPT价格波动的风险。如何保持合理的收益率是火币矿池要解决的一大难题

2、未来的可持续性

第二个问题也与HPT的发行有关。4年后，HPT社区40%的挖矿将全部发行。目前，火币矿池的所有业务都围绕着HPT。4年后怎么办，这是火币矿池未来面临的最大问题。

针对这个问题，火币矿池CEO曹飞也在币圈金马奖社区直播中提到：“我们从设计之初就考虑了这个问题，团队一直反复模拟新模型。才一年时间，区块链发展如此之快，我们还有三年时间去探索解决方案。”

总结

1、HPT的价值来源于火币矿池的开发。短短一年多时间，火币矿池已经上升到现在的状态，也证明了它的实力，所以我比较看好HPT；

2、火币矿池在模式创新带来快速发展的同时，也留下了一些隐患。这些问题虽然短期内不会对现有业务造成太大影响，但一直是悬在火币矿池上的一把利剑。

3、如果你对流动性的要求不高，把你的币放到火币矿池锁仓挖矿，还是一个很好的理财方式。收入一直处于行业高水平，背后有火币这样的大公司做背书还是值得信赖的。

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