专业交易员极度看好比特币的 4 个关键指标

专业交易员极度看好比特币的 4 个关键指标

关键衍生品指标显示专业交易员看好比特币，尽管价格继续被拒绝在 19,800 美元。

大多数关注比特币的投资者最近都听说了比特币期货和期权市场对比特币价格的影响越来越大。OKEx和火币交易所清算造成的价格波动也是如此。

考虑到衍生品市场现在在比特币价格波动中发挥着更大的作用，评估专业交易者用来衡量市场活动的一些关键指标变得越来越有必要。

虽然评估期货和期权合约可能相当复杂，但普通散户投资者仍然可以从了解如何正确解释期货溢价、融资利率、期权偏斜和看跌期权/看涨期权比率中受益。

期货溢价

Contango 衡量长期期货合约相对于传统市场当前现货的价格。这可以看作是投资者乐观情绪的相对反映，期货的交易价格往往略高于现货交易所。

在一个健康的市场中，两个月期货的溢价应该在 0.8% 到 2.3% 的范围内，任何高于这个范围的数字都表示极度乐观。同时，期货没有溢价表明投资者看跌。

过去一周就像过山车一样，期货溢价指标在 11 月 24 日达到 2%，比特币的价格达到 19,434 美元的峰值。

尽管目前的溢价为 1.1%，更重要的是怎么查看比特币资金流入，尽管下降了 14%，但该指标仍比这些高出 0.8%。一般来说，投资者认为这个水平是看涨的，昨天我们可以看到比特币价格创下 19,900 美元以上的新高。

永续合约资金费率

永续合约的资金费通常每八小时收取一次。资金利率确保不存在贸易失衡的风险。即使买卖双方的持仓量始终相同，杠杆也可能会有所不同。

当买家（多头）使用更多杠杆时，资金费率为正。因此，这些买家将支付更高的费用。这个问题在牛市期间尤为重要，因为牛市的需求通常更强。

每周超过 2% 的融资率表明极度乐观。在市场上涨期间，这个水平是可以接受的，但如果比特币价格处于横盘整理或下降趋势，就会出现问题。

在这种情况下，买方的高杠杆率会在价格意外下跌期间产生大规模清算的可能性。

请注意，尽管最近出现牛市，但每周融资率仍低于 2%。数据表明，尽管交易员持乐观态度，但买家并未过度杠杆化。同样，该指标在 11 月 26 日下跌 1,400 美元期间保持在健康的中性水平。

期权偏斜

与期货合约不同，期权分为两部分。看涨期权允许买方在到期日以固定价格购买比特币。另一方面，期权的卖方将有义务出售比特币。

期权的 25% delta 偏斜比较了等价的看涨（买入）和看跌（卖出）期权。如果使用看涨期权来阻止价格上涨的成本更高，则倾斜指标将变为负范围。当投资者看跌时，会发生相反的情况，导致看跌期权溢价交易，从而导致偏度指标出现正向转变。

-15%（略微看涨）到+15%（略微看跌）之间的波动是典型的和预期的。大多数市场大部分时间持平或接近于零是非常不寻常的。

因此，交易者应该监控更极端的情况，因为它们可能表明做市商不愿意在任何一方承担风险。

上图显示，自 11 月 5 日以来，期权交易者一直不愿做空。因此，交易者会认为这是一个非常看涨的情况。

看跌/看涨比率

通过衡量是否有更多交易是通过购买或出售期权进行的，可以衡量整个市场的情绪。一般来说，看涨期权用于看涨策略，看跌期权用于看跌策略。

看跌期权与看涨期权的比率为 0.70，表明看跌期权的未平仓头寸比看涨期权少 30%，因此看涨。

相比之下，看跌期权与看涨期权的比率为 1.2怎么查看比特币资金流入，表明看跌期权的未平仓头寸比看涨期权多 20%，可以认为是看跌的。需要注意的一点是，该指标汇总了整个比特币期权市场。

在当前市场的这种情况下，投资者自然会在比特币突破 19,000 美元时寻求下行保护，尽管看跌/看涨比率远低于其 6 个月平均水平 0.90。当前的 0.64 水平表明专业交易者并不悲观。

总体而言，这四个关键指标保持稳定，特别是考虑到市场刚刚遭受创伤性回调，比特币价格跌至 16,200 美元。

随着比特币价格再次突破 19,500 美元，几乎所有投资者都在想，比特币是否有足够的力量来打破本周的历史高点，而从衍生品交易的角度来看，没有什么能阻止它。

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