为什么巴菲特不投资比特币？

在5月初举行的2021伯克希尔哈撒韦股东大会上，当被问及对比特币的看法时，与老朋友查理芒格毫不留情地对比特币表示“不欢迎”不同，股神巴菲特选择不予置评“是为了不让大多数人不高兴”人们。”

但事实上，这位亿万富翁投资者在过去几年中多次公开批评包括比特币在内的虚拟货币，并声称他永远不会购买任何加密货币。

当比特币从一文不值涨到100多美元时，查理芒格曾对媒体说，“比特币是老鼠药”。 然后在 2018 年，比特币从 100 多美元涨到 9000 多美元。 巴菲特在被媒体问及对比特币的看法时，他回答说，“可能是老鼠药的方块”。

在过去一个月左右的时间里，比特币的价格经历了过山车式的走势，从 4 月中旬的 63,000 美元高位跌至 5 月底的 35,000 美元左右，跌幅超过 40%。 面对这种情况，或许巴菲特也会给出同样的答案。

回顾巴菲特这几年的采访，他之所以一直坚持不投资比特币，主要有以下三个原因。

原因一：比特币是一种非生产性资产

巴菲特不喜欢比特币，与他不喜欢任何不产生现金流的投资产品密切相关。

作为价值投资者，他长期以来只投资于能够持续产生现金流的公司股票，而现金流必须来自于公司生产的产品。 在他看来，包括比特币在内的虚拟货币不具备这种属性，因此属于非生产性资产，虚拟货币投资完全是投机性的。

在巴菲特看来，比特币根本没有内在价值，也不能产生任何东西。 它的价值取决于未来有更多的人进入市场，以便持有者可以以高于购买价的价格出售给接收者。

事实上，巴菲特不仅不看好比特币等虚拟货币，也不看好同样不具备产生现金流能力的黄金。 他认为黄金有两个主要缺点。 一是没有产能。 比如说今天买一盎司黄金，到最后还是一盎司黄金，不再生产黄金。

第二个缺点是缺乏广泛使用。 尽管黄金有一些工业和装饰用途，但对这些用途的需求通常有限。

原因二：比特币不具备货币的基本功能

比特币的繁荣部分归功于其可交易的资产属性。 有人认为，比特币具有货币作为一般等价物的三种基本功能，即价值尺度、流通手段和储存手段。 但巴菲特并不认为比特币是一种不符合货币标准的真正货币——既不是持久的流通手段，也不是保值手段。

他警告投资者远离比特币巴菲特说比特币没有价值，称其为“幽灵”和一种转移资金的手段。 比特币是一种非常有效的匿名转移资金的方式，但它并没有使它变得非常有价值，他说。 就像支票也是一种转移资金的方式，但支票并不会因为具有转移资金的功能就变得“值很多钱”。

理由三：不要投资你不了解的东西

最能代表巴菲特投资理念的金句之一就是“不要投资你不懂的东西”。 他对比特币也持有同样的态度。

“如果我认为我知道一点的东西给我带来足够的麻烦，我为什么要投资我不了解的东西？” 他曾经说过。

不过他也承认，人都是喜欢赌的，所以抱着赌的心态炒比特币的就另当别论了。 2018 年，他说，“人们对他们不了解的事情比他们对他们知道的事情更兴奋，......人们可以投资任何可以想象的东西，只要感觉它被施了魔法巴菲特说比特币没有价值，就像 17 世纪的郁金香一样世纪。”