美联储加息50个基点！如何影响节后A股？

北京时间5日凌晨，美联储宣布大幅加息50个基点。

持续释放鹰派信号

尽管美联储5月加息50个基点的“靴子”已经落地，但美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话仍具有吸引力。市场眼光。 6月份会加息75个基点吗？如何判断美国当前的通胀和经济形势？市场急需从鲍威尔的言论中寻找线索。

联邦公开市场委员会 (fomc) 的声明显示，虽然第一季度整体经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲。在货币政策适度收紧的情况下，通胀有望回到2%的目标，劳动力市场将保持强劲。

美联储宣布从6月1日起逐步缩表。具体而言加息对美国股市的影响，美联储减持国债和MBS债券的初始规模分别为300亿美元和175亿美元，将逐步增加到600亿美元三个月内达到 350 亿美元。

鲍威尔表示，美国通胀率过高，必须降低通胀以保持劳动力市场强劲。联邦公开市场委员会正在迅速采取行动以压低通胀，并为美联储的双重使命承担高风险。

鲍威尔表示，FOMC 认为未来几次会议可能加息 50 个基点，并未积极考虑单次加息 75 个基点的可能性。

利率会议前期，多位官员密集定调。旧金山联储主席戴利表示，美联储可能在随后的每次会议上加息 50 个基点。一向“鸽派”的芝加哥联储总裁埃文斯表示，美联储可能在年底前将联邦基金利率上调至2.25%至2.5%之间，然后评估经济状况，如果通胀将保持在高位，可能需要进一步加息。

今年3月17日，美联储时隔3年3个月再次加息，将基准利率上调25个基点至0.25%至0.50%。

当地时间 4 月 21 日，鲍威尔表示，预计美联储将在 5 月加息 0.5 个百分点以遏制通胀，他表示此后可能需要类似的加息。

4月20日，美联储发布的“褐皮书”显示，物价方面，各辖区通胀压力依然巨大，原材料、运输和劳动力成本大幅上涨，能源、金融服务和许多司法管辖区的农产品。俄乌冲突升级后，价格飙升。大多数司法管辖区的企业预计美国经济在未来几个月将继续面临通胀压力。

是否会影响节后A股？

美联储的持续加息和“缩表”的预期，也为市场走势增添了一层变数。节后A股走势是否会受到影响？另外，人民币汇率回归6.6的下一步是什么？

港股5月3日率先开市，恒指低开反弹震荡，上涨0.06%至21101.89点。全日市场成交1067.5亿港元，上一交易日为1651.16亿港元。 5月4日，港股低开低走。恒指全天收跌1.1%至20869.52点，大市成交724亿元。

西部证券认为，在海外，从高频数据来看，美国消费、房地产和劳动力均呈现下行压力，下半年美国经济加速下滑的风险为大幅上升，未来美联储将面临进一步加息。随着压力加大，海外流动性环境有望迎来阶段性修复。国内方面，预计5月1日后上海复工复产将有序推进，预计二季度国内经济将逐步恢复正常，也将提振基本面预期。市场层面，A股估值大幅下跌，整体价值逐渐进入价值区间。

西部证券分析，随着美联储加息预期的逐步收敛，缓和疫情稳增长促消费政策的逐步落实，A股市场的反弹窗口已经开启。

宏观经济研究员王浩对媒体表示，目前和未来，A股和港股都可能因美联储货币政策收紧而出现波动，但对A股的影响很可能要高。低于港股。 A股上市公司均为内地企业加息对美国股市的影响，背靠庞大的实体产业结构，抗冲击能力也更强。

美联储超预期加息和缩表是否会影响我国外汇收支走势？国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，中国外汇市场近年来韧性不断增强，具备适应美联储本轮政策调整的基础和条件。

“从历史经验来看，美联储的货币政策调整，尤其是加息，通常会对跨国资本流动产生溢出效应。但主要影响是一些基本面存在短板，经济疲软。”王春英说。

4月19日以来，人民币汇率快速贬值，连续跌破多个水平。进入5月，wind数据显示，5月4日，离岸人民币兑美元开盘于6.6480，当日最低贬值6.6591，最高升值6.6318。截至16:5，离岸人民币兑美元汇率为6.6504。

东北宏观研究报告预测，人民币贬值空间可能有限。一是美联储密集加息和缩表后美元指数有望逐步走弱。二是国内疫情正在逐步结束。加上政策支持，预计经济将逐步向好，下半年经济增速有望小幅回升。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析，美联储加息确实会对资本市场产生一定影响，但考虑到市场此前对加息有充分预期，对市场的影响已经消化到一定程度，对A股市场的影响不会太大。节后A股市场仍可能延续震荡反弹走势。

编辑：顾万全